مدیر عامل سابق شرکت بورس :
رابطه قیمت و سود سهام شرکت ها منطقی نیست
اگر چه عرضه سهام از سوی سهامداران بزرگ می تواند به متعادل شدن حجم معاملات بازار منتهی شود اما متأسفانه گاهی برخی از همین شرکت ها تحت تأثیر جو روانی بازار قرار گرفته و به تصمیمات هیجانی و غیر منطقی روی می آورند و بازار سهام را دچار مشکلات عدیده ای می کنند.
بازار اوراق بهادار تهران پس از سپری کردن روزهایی با تقاضاهای سنگین سهام در نماد معاملاتی شرکت های مختلف ، نظاره گر روند نزولی معاملات و تشکیل صف های فروش طی روز گذشته در نماد اکثر شرکت ها و صنایع بورسی خود بود .
در این رابطه علی رحمانی ، مدیرعامل سابق شرکت بورس در گفتگو با خبرنگار بورس ؛ کاهش شاخص کل بازار را انتظارات ناشی از تعدیل جهش های غیر منتظره روند های نماگر بازار در هفته های اخیر دانست و اعلام کرد : فراز و فرود بازار سرمایه امری است که در گذشته هم وجود داشته و از اینرو در حال حاضر معامله گران نباید از اصلاح قیمتی سهام موجود در بازار شگفت زده شوند .
هشدار : بازار حبابی است
وی در ادامه این گفتگو بر شکل گیری و بروز نشانه هایی از تشکیل حباب قیمتی در معاملات هشدار داد و تصریح کرد : برهم خوردن رابطه قیمت سهم و EPS اعلامی شرکت ها به بازار مسلماً دلیل اصلی تشکیل حباب در بازار اوراق بهادار است از اینرو به نظر می رسد با توجه به عواملی همچون نرخ بازدهی مورد انتظار در بازار ، ریسک های سرمایه گذاری و ابهامات ناشی از چگونگی اجرای قانون هدفمندی یارانه ها باید یک رابطه منطقی میان این عوامل با سود سهام شرکت ها و صنایع فعلی در بورس برقرار شود .
عضو هیأت علمی دانشگاه الزهرا عرضه سهام جدید در بازار را به عنوان راهکار جلوگیری از تشکیل حباب های قیمتی و به تبع آن از هم گسیختگی روند معاملات بازار توصیف کرد و یادآور شد : چنانچه بازیگران اصلی بازار همچون شرکت های سرمایه گذاری بزرگ در زمینه حمایت و صیانت از بازار نقش خود را ایفا نکنند ، وضعیت خطرناک و نا بهنجاری در زمینه معاملات بورس اوراق بهادار کشور بوجود خواهد آمد .
وی ادامه داد : اگر چه عرضه سهام از سوی سهامداران بزرگ می تواند به متعادل شدن حجم معاملات بازار منتهی شود اما متأسفانه گاهی برخی از همین شرکت ها تحت تأثیر جو روانی بازار قرار گرفته و به تصمیمات هیجانی و غیر منطقی روی می آورند و بازار سهام را دچار مشکلات عدیده ای می کنند.
برگشت بازار چه زمانی است
رحمانی زمان برگشت بازار و دوره استراحت مقطعی شاخص آنرا منوط به واکنش بازیگران بزرگ بازار و مدیریت آنها به لحاظ عرضه سهام های جدید دانست و به سرمایه گذاران تازه وارد بورس ، توصیه کرد : با رعایت کردن جوانب احتیاط در روند معاملات ضمن پرهیز از رویکرد هیجانی و بدون تحلیل ، با نگاهی بنیادین و ارزیابی رابطه قیمت و سود سهام شرکت های بورسی ، تصمیمات خود را پی ریزی نمایند .