کارگزاری بانک ملی ایران مطرح کرد
تحلیل بانکهای مک کوئری و دویچه از آینده طلا
یکی از بانکهایی که معتقد است روند صعودی قیمت طلا در آینده نزدیک به پایان خواهد رسید بانک مک کوئری است. این شرکت پیش بینی میکند قیمت هر اونس طلا در سال 2011 به 1100 دلار برسد که تقریبا 15 درصد پایینتر از قیمت فعلی آن می باشد.
با توجه به اوضاع جهانی اظهار نظرهای مختلفی درخصوص آینده طلا مطرح می شود که هرکدام از آنها مسائل بااهمیتی را در تحلیل خود لحاظ می کنند.
یکی از بانکهایی که معتقد است روند صعودی قیمت طلا در آینده نزدیک به پایان خواهد رسید بانک مک کوئری است. این شرکت پیش بینی میکند قیمت هر اونس طلا در سال 2011 به 1100 دلار برسد که تقریبا 15 درصد پایینتر از قیمت فعلی آن می باشد.
به عقیده این بانک دوره فعلی صعودی بودن بازار 3 برابر طولانی تر از میانگین آن در سالهای پیش شده است و همان 2 عامل مهمی (رشد ذخایر ارزی خارجی و تقاضا برای سرمایه گذاری) که محرک رشد قیمت در دهه گذشته محسوب میشدند منجر به بالا رفتن قیمت در این دوره نیز شده اند.
با اینحال مک کوئری درخصوص پیش بینی خود از افت قیمتها در آینده به فعالان بازار هشدار می دهد باز هم نسبت به آن محتاطانه برخورد کنند. چنانچه بانکهای مرکزی تبدیل به خریداران بزرگ طلا شوند به بالا رفتن بیشتر قیمتها کمک خواهند نمود.
در سال جاری شاهد اولین اقدام بانک مرکزی در افزایش خریدهایشان از سال 1988 بودیم. تاثیر این مسئله بر صعود یا نزول قیمت طلا به این بستگی دارد که آیا بانکهای مرکزی به متنوع سازی سبد ذخایر خود غیر از دلار ادامه خواهند داد یا خیر.
بانک دویچه چشم انداز به مراتب خوشبینانه تری نسبت به آینده طلا دارد. این بانک بیان می دارد برای اینکه ادعا کنیم قیمت طلا به مرحله حباب رسیده است باید بهای آن به 2000 دلار برسد. یکی از دلایل این بانک در این خصوص این است که در حال حاضر قیمت این کالای زرد فاصله چندان زیادی با قیمت سایر کالاها ندارد.
نمودار زیر رابطه بین طلا را با نفت خام و مس نشان می دهد. همانطور که می بینید زمانی که قیمت نفت به حباب خود در سال 2008 نزدیک شد نسبت طلا به نفت در کمترین سطح خود از سال 1970 قرار داشت. در آن زمان نسبت طلا به مس نیز با افتی مواجه شد که از سال 1970 تاکنون مشاهده نشده بود.
اکنون این نسبتها تقریباً به حد وسط نسبتهایی که نزدیک به 40 سال پیش وجود داشت رسیده اند. به گفته بانک دویچه یک اونس طلا تقریباً با ارزش 16 بشکه نفت و 17/0 تن مس برابری می کند. برای اینکه فاصله بین قیمت طلا با نفت و مس و نسبتهایشان به آن حدی برسد که قبل از بحران رخ داده بود لازم است بهای هر اونس طلا در مقابل نفت و مس به ترتیب 2890 و 2100 دلار باشد.
با توجه به اظهارات این دو بانک همچنان به نظر می رسد روندی که برای طلا پیش بینی می شود فعلا صعودی باشد. یکی از دلایلی که این روند را تقویت می کند این است که دولتهای آمریکایی و اروپایی شدیداً درگیر مشکلات مالی و پولی خود بوده و راه حلهای این دولتها منجر به رشد عرضه پول و افزایش مخارج دولت خواهد شد و بعید است به زودی در اعمال این برنامه ها شاهد تغییرات قابل توجهی باشیم.
شرکت كارگزاري بانك ملي ايران _ الهام بادپا