ایران چگونه شرکتی است ؟
پنج درصد از سهام شرکت فولاد آلیاژی ایران که 10 روز دیگر مقارن با 89.12.28 ، نوزدهمین سالگرد تأسیس خود را جشن خواهد گرفت امروز به عنوان چهارصد و پنجاه و نهمین شرکت پذیرفته شده در بورس در بازار اول با نماد "فولاژ" عرضه خواهد شد . عمده فعالیت این شرکت ایجاد و توسعه کارخانجات فولاد آلیاژی و واحدهای مربوطه در راستای پیشبرد و گسترش صنعت فولاد آلیاژی ایران تحت برند IASCO در سطح ملی و بین المللی در مقام طراح ، تأمین ، تولید و عرضه کننده معتبر فولادهای آلیاژی و مخصوص در کلاس جهانی تعریف شده است .
مقدمه :
پنج درصد از سهام شرکت فولاد آلیاژی ایران که 10 روز دیگر مقارن با 89.12.28 ، نوزدهمین سالگرد تأسیس خود را جشن خواهد گرفت امروز به عنوان چهارصد و پنجاه و نهمین شرکت پذیرفته شده در بورس در بازار اول با نماد "فولاژ" عرضه خواهد شد .
عمده فعالیت این شرکت ایجاد و توسعه کارخانجات فولاد آلیاژی و واحدهای مربوطه در راستای پیشبرد و گسترش صنعت فولاد آلیاژی ایران تحت برند IASCO در سطح ملی و بین المللی در مقام طراح ، تأمین ، تولید و عرضه کننده معتبر فولادهای آلیاژی و مخصوص در کلاس جهانی تعریف شده است .
سرمایه شرکت 1303 میلیارد ريال است که در آبان ماه سال جاری 19.4 درصد از محل انباشته افزایش یافته است و سهامداران عمده "فولاژ" کارگزاری سهام عدالت با 39.46 درصد ، سرمایه گذاری غدیر با 34.94 درصد و موسسه صندوق حمایت و بازنشستگی کارکنان فولاد با 22 درصد می باشند.
نگاهی به پیش بینی درآمد سال جاری و آتی
1) "فولاژ" که در ابتدای سال مالی جاری تنها 169 ريال سود برای هر سهم خود برآورد نموده بود در گزارش ارسالی 9 ماهه خبر از تحقق 283ريال از 304 ريال سود هر سهم خود معادل با 93 درصد داده است که این میزان بالای پوشش خود از امکان تعدیل مثبت سود سال جاری شرکت خبر می دهد .
حاشیه سود خالص شرکت طبق بودجه 18 درصد برآورد شده است ولی در 9 ماهه 22 درصد گزارش گردیده است بنابراین اگر در سه ماهه آخر امسال نیز سود آوری شرکت مطابق با 9 ماهه ابتدایی سال باشد با افزایش سود خالص شرکت به رقم 491 میلیارد ريال ، EPS "فولاژ" قابلیت افزایش تا مرز 377 ريال را خواهد داشت که البته همچنان نسبت به سودآوری 546 میلیارد ريالی سال 87 شرکت کمتر می باشد .
2) در بودجه سال 90 نیز EPS شرکت با 11 درصد افزایش نسبت به سال مالی جاری 337 ريال پیش بینی شده که نسبت به بودجه سال 89 تغییرات با اهمیتی به شرح زیر دارد :
فروش شرکت 14 درصد رشد و بهای تمام شده کالای فروش رفته 16 درصد افزایش را نشان می دهد که رشد فروش ناشی از افزایش 4 درصدی در مقدار و 9.6 درصدی در نرخ های فروش محصولات شرکت نسبت به سال گذشته است . رشد بهای تمام شده نیز ناشی از افزایش فروش است و گرنه هیچ گونه افزایش محسوسی در این قسمت مشاهده نمی شود و تنها دو درصد از حاشیه سود ناخالص شرکت کاسته شده است که برای هدفمندی یارانه ها و افزایش نرخ مواد اولیه و هزینه های انرژی می باشد .
لازم به ذکر است هزینه ها انرژی تا قبل از هدفمندی یارانه ها در حدود چهار درصد بهای تمام شده بوده که بعد از هدفمندی به 8 درصد افزایش یافته است.
3) تغییر شگرف دیگر در پیش بینی سال 90 افزایش 6883 درصدی درآمد حاصل از سرمایه گذاریهای شرکت نسبت به سال مالی جاری است که عمدتاً مربوط به افزایش سودآوری شرکتهای طراحی و مهندسی فولاد یاران و آهن و فولاد غدیر ایرانیان می باشد که البته وزن زیادی در سودآوری شرکت ندارد .
4) محصولات شرکت به سه دسته مهندسی و صنعتی ، آلیاژی و ساختمان تقسیم شده اند که از لحاظ تولیدی با 3.25 درصد افزایش در مقدار تولید ، 4.17 درصد رشد در مقدار فروش و 14.16 درصد افزایش در مبلغ فروش نسبت به سال مالی آتی پیش بینی شده است .
"فولاژ" پیش بینی نموده که 10 درصد از فروش امسال خود را در اثر صادرات محصولات ، به دیگر کشورها محقق کند که در گزارش 9 ماهه موفق شده با رشد فروش خارجی خود تا مرز 11 درصد عملکردی فراتر از بودجه تنظیمی داشته باشد . آلمان ، ایتالیا ، ترکیه ، فرانسه و انگلستان کشورهایی هستند که محصولات فولاد آلیاژی ایران به آنها صادر می شود.
همچنین شرکت برای سال مالی 90 نسبت فروش خارجی خود را 13 درصد از کل در نظر گرفته است که به نظر می رسد قابل دسترسی باشد ولی در بخش تأمین مواد اولیه پیش بینی شده بود که تنها 12 درصد خارجی باشد ولی در 9 ماهه 22 درصد از مواد اولیه شرکت از خارج کشور تأمین شده است و برای سال مالی آتی نیز 11 درصد ، خرید از خارج پیش بینی شده است.
5) پیش بینی تقسیم سود "فولاژ" نیز 210 ريال برای سال مالی جاری در نظر گرفته شده که معادل 70 درصد از سود خالص می باشد .
نتیجه گیری
به نظر می رسد سهام فولاد آلیاژی ایران در قیمت های حدود 200 تومان و با نسبت پی بر ای حدود 7 واحدی در بازار سرمایه عرضه شود و با توجه به پتانسیل تعدیل سود در سال جاری و همچنین آتی روند صعودی خود را پس از عرضه در پیش گیرد . شایان ذکر است تنها شرکتی بورسی که از این عرضه اولیه منتفع خواهد شد سرمایه گذاری غدیر می باشد که مالک 37 درصدی این شرکت است.