راستش باز شدن وحشتناک وملت انهم با این افت شدید که از افزایش سرمایه 100 درصد اخیر هم رد کرد و افتی بیش از
ان داشت و همه موقعی بود که بورس تصمیم گرفت و مصمم شد
که نمادهای بسته را باز کند تا از جو روانی حاکم بر سهام دیگر
کاسته شده و به این نمادهای تازه باز شده نیز سرایت کند و
اینطوری حداقل میزان معاملات را در بین سهام بیشتری
در چرخش داشته باشند و این هم یک نوع تر فند بود در
باز کردن نمادهای بسته
بگذریم...................................... .....................................
قصد سخن گفتن در این زمینه راندارم
و بیشتر قصد تحلیل صورتهای مالی و رفتار سهم در صورتهای مالی چند سال اخیر انرا دارم
با سرمایه 500 میلیاردی شرکت ارزش ویزه هر سهم حدود 150
بدست می امد و رویه فاصله گرفتن سرکتهای در راستای سرمایه گذاری از navخود نیز دلیلی بر همین مدعاست
سهم سود انباشته و اندوخته کل نیز تا قبل از تقسیم سود اخیر در گزارشات اخیر رقم قابل توجهی بود با توجه به افزایش اخیر این
سود انباشته و اندوخته کل چیزی در حدود 10 درصد سود کل تخصیصی نمایان است
بررسی نسبتها :
نسبت حقوق صاحبان سهام به کل داراییها در سال جاری 53 صدم بوده که نسبت به سالهای قبل کاهش یافته که علت ان در تقسیم
سود انباشته بین سهامداران و برای افزایش سرمایه که باعث
کاهش شدید ا ن شده که این امر نیز کاملا مشهود است و شرکت در عرض سال گذشته تا کنون حدود 215 درصد افزایش سرمایه داشته
نسبت حقوق صاحبان سهام به کل بدهیها درسال جاری 1.16 بوده که
نسبت به سالیان قبل کاهش داشته نگاهی به نظام کلی بدهیهای شرکت
بیاندازیم شرکت در سال جاری رو به بدهیهای کوتاه مدت اورده و عملا
می بینیم که بدهیهای بلندمدت نسبت به سالیان قبل مشابه انچنان تغییری
نیافته و بدیهیست که کل مبلغ بدهیها بیشتر در بدهیهای جاری و کوتاه مدت نمایان شود
اما در مجموع بر اورده شدن و تامین بدهیها از محل حقوق صاحباهن سهام در شرایط خوبی به سر می برد
نسبت کل داراییها به کل بدهیها 2.16 در سال قبل 5.5 بوده
که باز هم علت ان را در بیانات قبل کاملا می توان دید و پی برد
نسبت گردش داراییها25. در سال جاری بدست می اید که در سال قبل این نسبت در همین حدود است شاید بتوان مقایسه زیر را داشته باشیم
رشد فروش و درامد در سال مالی جاری 74 درصد بدست می اید
که اهنگ رشد کل داراییها حدود 60 درصد بدست می اید که شاید بتوان
در این راستا افزایش داراییها را در راسته رشد در امد دانست اما با توجه
به نسبت بالا هنوز می توان به رشد در امد با توجه به رشد داراییها امید
وار بود و نسبت فوق تقویت شود
روند سود اوری :
اعداد به ترتیب از راست به چپ از سال جاری به سنوات گذشته است
حاشیه سود خالص 94.-------94.-------1.12
اهرم کل ---------1.03-------9.-------------
رشد در امد ------1.59-------1.74---------
اهنگ رشد اهرم کل 1.1-------8.------------
عملکرد جدید اعلامی پوشش سه ماهه او ل سال سهم است
که در صورتهای جدید و با توجه به تغییر سال مالی به اذرماه می توان در
نظر گرفت با توجه به افزایش سرمایه و با توجه به رشد داراییها و در
امتداد ان رشد درامد می توان به راحتی قایل شد و احتمال داد که اهنگ
افزایش رشد در امد بسیار بیشتر از سال گذشته شود و با توجه به باقیمانده
سال مالی فعلی می توان رشد درامد را از 1.74 سال قبل فراتر دانست
که تنها می بینیم در عملکرد سه ماهه اول رشد در امد به مقدار سالگذشته نزدیک شده و به حدود 90 درصد ان رسیده و این پوشش خوبیست
و ایا در نظر گرفتن 10 درصد باقیمانده برای باقیمانده سال مالی جاری و با توجه به جمیع نکات ذکر شده در بالا می توان حدی فراتر از این را برای رشد در امد دانست
که به طور متوسط و حداقل 25 درصد در نظر می گیریم برای سود اتی حداقل تا پایان سال مالی با توجه به حاشیه سود خالص 94. داریم
سود اتی=94.*1.25*437500
تقریبا 510000 بدست می اید که با توجه به سرمایه فعلی به هر سهم حدود 50 تومان سود تخصیص می یابد
ارزش فعلی :
سود فعلی و سود سنوات قبل یه قرارزیر است
413500و268611و170614
که با میانگین گیری و تعیین نرخ رشد سود به محدوده ارزشی در حدود
180 تومان تا حدود 230 تومان میرسیم که سهم پی به ای حدود 5 می گیرد و این واقعا متعادل است
ارزش فعلی و امروز سهم و باز شدن ان بعد از افزایش سرمایه اخیر ان
هم در زیر قیمت واقعی باز هم انگیزه و ارزش ریاد برای خرید این سهم
و رسیدن به قیمتهای تعادلی را نشان می داد که این استقبال نیز دلیلی
محکم می توانست داشته باشد که اجمالا بحث شد
با توجه به سود اتی حداقل در نظر گرفته شده رسیدن سهم به محدوده
قیمتی حداقل 220 تا 280 تومان نیز در میان مدت نمی تواند دور از
واقعیت باشد