تحليل كنتورسازي ايران

[Reza]

0

نام شركت:كنتورسازي ايران
سرمايه شركت:25ميليارد ريال
تالار : اصلي
صنعت: تجهيزات برقي
تركيب سهامداران عمده :
آ.ا.گ. :8%
سات كاب:42.72%
سرمايه گذاري صنعت و معدن: 24.27%
سرمايه گذاري ملي ايران : 9.34%
محصولات توليدي شركت : كنتورهاي تك فاز و سه فاز و جعبه فيوز
موقعيت شركت در بازار: انحصار كامل
قيمت گذاري محصولات : هر ساله توسط سات كاب قيمتهاي جديد ابلاغ مي گردد.
هدف تحليل: محاسبه اي پي اس آتي شركت (سال مالي 1383) با استفاده از اطلاعات زير:
1-حاشيه سود خالص شركت : 21% (مبنا: صورت سود و زيان شركت در دوره 9 ماهه 1382 )
2-مقادير فروش كنتورهاي تك فاز: 800000 دستگاه سال1381 -900000 دستگاه سال 1382 -(بافرض 1000000 دستگاه براي سال 1383 ).(مبنا: آمار توليد و فروش 1381 و1382 )
3-تغيير خط توليد از كنتورهاي آنالوگ به كنتورهاي ديجيتال:قيمت هر دستگاه كنتور آنالوگ 137000 ريال و قيمت هر دستگاه كنتور ديجيتال 235000 ريال مي باشد.
4-تركيب سود: 70% سود سالهاي گذشته از محل فروش كنتورهاي تك فاز و 30% مابقي از محل فروش كنتورهاي 3فاز -جعبه فيوز و ساير محصولات بوده است.
*****
سود سال 1383 تنها از محل كنتور تك فاز:
ريال49350000000=21%*235000*1000000
سود سال 1383 از محل كنتور 3فاز و ساير محصولات(با تناسب گيري):
49350000000 *** 70
? ************ 30
# 21150000000 = ?
جمع سود كل شركت:
ريال 70500000000 = 49350000000+21150000000
سود كل شركت در حال حاضر بدون احتساب سود انباشته امسال:
ريال 26394000000
تعداد سهام شركت : 25000000سهم
*****
جمع بندي:
اي پي اس آتي تنها از محل سود حاصل از محل عمليات شركت:
ريال 2820=25000000/70500000000
اي پي اس آتي شركت با فرض تقسيم سود انباشته :
ريال 3755 =70500000000+23394000000
بنابراين حداقل سود اعلامي براي سال 1383 برابر با 2820 ريال و حداكثر آن 3755 ريال خواهد بود.
حتي در وضعيت حداقلي اي پي اس (ريال2820 ) و به دليل خصوصي سازي سهام اين شركت در سال آتي توسط سات كاب كه در مورد آلومتك نشان داد كه هيچ وقت با نسبت پي به اي يك رقمي عرضه نمي كند پيش بيني حد اقل قيمت سهام در تير ماه سال آينده(1383) برابر: ريال 28200=2820 *10 مي باشد.
خاطر نشان مي كنم كه اي پي اس كنوني اين سهام 1566 ريال ميباشد.

روزبه ايراني- ۱۱/۱/۸۳
پارسپورتفوليو

[Reza]

0

شركت كنتور سازي ايران از زمان بازگشاييتا امروز بازدهي حدود 150% داشته است و عمده سود ان حاصل از محل فروش كنتورهاي تك فاز و انالوگ بوده است. فعاليت اين شركت در طول يكسال اخير نسبتا محدود بوده ( با اينحال بازدهي قابل قبولي داشته است) و طرح توليد كنتورهاي ديجيتالي كه اكنون در بسياري از شهرهاي كشور ( اصفهان- شيراز- كيش- بندرعباس و ...) در حال انجام ميباشد سوددهي اين شركت را به ميزان قابل توجهي افزايش ميدهد بدلايل زير: 1. با اجراي طرح مربوطه هر خانه و خانواده ايراني نياز به محصول فوق را خواهد داشت بعبارتي بازار فروش محصولات ان تضمين شده ميباشد ( فروش اجباريست!!! ) 2. با اجراي طرح مربوطه عمده فعاليت شركت روي خط توليد كنتورهاي ديجيتال متمركز خواهد شد و سود حاصل از فروش كنتورهاي ديجيتال نسبت به نوع انالول بسيار بيشتر خواهد بود زيراتكنولوژي توليد كنتورهاي ديجيتال داخلي بوده وكليه قطعات ان در داخل توليد ميشود.( امتياز توليد ان از طرف سات كاب در اختيار شركت كنتور سازي ايران قرار گرفته است ) حال انكه مواد اوليه مورد نياز براي ساخت كنتورهاي انالوگ از كره جنوبي و المان وارد ميشود و تمام قطعات ان داخلي نيست بعبارتي ديگر هزينه اضافي براي شركت خواهد داشت. در نتيجه توليد كنتورهاي ديجيتال نسبت به انالوگ براي شركت به صرفه تر و سود ده تر خواهد بود. 3. با اجراي طرح مزبور ميزان توليدات شركت افزايش خواهد يافت و چون بازار فروش محصولات از قبل موجود است بنا براين فروش بالا خواهد رفت و نتيجاتا با افزايش فروش سود شركت بيشتر خواهد شد. جناب ايراني عزيز شما در تحليلتان امار توليد در سال 83 را با توجه بر مبناي توليد و فروش سالهاي 81 و 82 مرقوم فرموديد1000000 دستگاه كه بنظر من حتي اگر طرح توليد كنتورهاي ديجيتالي را هم در نظر نگيريم ميزان توليد بسيار بالاتر خواهد بود . حال اين ميزان سود تنها مربوط به فروش از محل كنتورهاي ديجيتالي خواهد بود به اين ميزان سود حاصل از فروش ساير محصولات شركت را هم بايد اضافه كنيم. در مورد نسبت پي به اي كه شما فرموديد احتمالا دو رقمي خواهد بود ضمن تاييد فرمايش شما اگر هم اين امر محقق نگردد احتمالا با تعديلهايي كه شر كت در چند مر حله اعلام ميكند با افزايش قيمت مواجه خواهيم شد.

روزبه نوروزي - ۱۴/۱/۸۳
پارسپورتفوليو