تحليل فضاي صنايع مطرح بورسي

[بي نشون]

0

***الف) خودرو
همانطور كه پيش بيني مي شد بهار خودرويي ها با اولين نسيم بهار طبيعت آغاز شد . اين گروه اوج اين اقبال را اواسط ارديبهشت ماه مي داند .
P/E اين صنعت به دو شاخه خودروهاي سبك ( سواري ) و سنگين تقسيم بندي مي شود . محدوده P/E خودروهاي سواري 10-8 و خودروهاي سنگين حداقل 10 برآورد مي شود و سهامداران محترم با توجه به اين نكته مي توانند قيمت مناسب جهت خريد را محاسبه نمايند . سايپا ، ايران خودرو و زامياد به لحاظ ريسك پايين و بازدهي انتظاري مناسب جهت خريد پيشنهاد مي شود .
پيشنهاد اين گروه ، با توجه به مخاطرات جدي اين صنعت و مشكل فروش شركتهاي خوروئي ، مجمع نرفتن با عموم خودروئي هاست .
توجه : با توجه به هلدينگ بودن گروه بهمن ، آن را در صنعت خودرو مورد بررسي قرار نمي دهيم .

***ب) سيمان
بر خلاف جو منفي بازار و انتظار سهامداران جزء بر تداوم اين روند ، اين گروه پيش بيني روزهاي خوب و يا حداقل با ثباتي براي صنعت سيمان در آينده بسيار نزديك مي كند . پيشنهاد ما خريد هلدينگ هاي سيماني ( سفارس ، سپاهان و تهران ) براي افراد با ريسك پذيري كم و مشخصا سيمان شرق براي افراد با ريسك پذيري بيشتر است . همچنين رشد خوب هلدينگهاي سرمايه گذاري با پرتفوي سيمان نظير سرمايه گذاري بيمه را در كوتاه مدت پيش بيني مي كند .
اين گروه به زودي تحليل كاملي در مورد چند شركت كمتر شناخته شده ولي با پتانسيل رشد بالا در اين صنعت آماده و تقديم عزيزان مي كند .

***ج) بانكداري ( خصوصي )
گروه تدبيرانديش نسبت به اين رسته ديد بسيار مثبتي دارد . با توجه به رشد فزاينده سپرده گذاريها نزد بانكهاي خصوصي ( در برخي موارد رشد 300-200 درصدي مشاهده مي شود ) ، دريافت وامهاي خارجي با نرخ بهره كم و استفاده از همين نقدينگي در پرداخت تسهيلات با نرخ بهره چند برابر به متقاضيان بيشمار آن و اقبال عمومي به بانكهاي خصوصي ، سود آنها در هر دوره حداقل رشد 150 درصدي را تجربه كرده و خواهد كرد . در اين ميان رشد قيمت غير طبيعي بانك اقتصاد نوين كه حاصل حركات برخي سهامداران عمده آن است ريسك سرمايه گذاري در آن را براي كوتاه مدت بالا مي برد ولي به هر حال خريد سهام بانك كارآفرين و اقتصاد نوين براي ميان مدت و بلند مدت توصيه مي شود .
پيش بيني رشد P/E اين رسته تا مرز 15 در آينده نزديك و تثبيت آن در محدوده 20-15 ميشود .

***د) معدني و كاني غير فلزي
« سال 83 ، سال معدني هاست » اين جمله ايست كه از اواخر سال 82 زمزمه اهالي بورس بوده است . اين گروه تخصيص دادن حداقل 25-20 درصد از سبد سهام به اين صنعت را ضروري مي داند . معدني چادرملو و معادن روي ايران مهمترين شركتهاي اين صنعت مي باشند .
اختلاف قيمت فروش محصولات ( در حدود 18 هزار تومان ) با قيمت جهاني ( حدود 60 هزار تومان ) و اخباري مبني بر بالا رفتن قيمت فروش تا 22-20 هزار تومان باعث بالا رفتن EPS شركت معدني چادرملو حداقل تا مرز 70 تومان در سال 82 مي شود . به هر حال خريد اين سهام براي بلند مدت مناسب ارزيابي مي شود و حداقل قيمت سهم براي مجمع امسال 1500-1400 تومان برآورد مي شود .
ديگر شركت مطرح اين صنعت شركت معادن روي ايران است . اين گروه دليل عمده بالا رفتن مرغوبيت سهام شركت را بر خلاف نظر عمومي مبني بر بالا رفتن قيمت جهاني روي ، تغيير نحوه مديريت و بازيگرداني آقاي ادهمي
( مدير عامل سابق سفارس ) مي داند . پيش بيني قيمت براي مجمع امسال حدود 450 تومان مي باشد بنابراين خريد اين سهم در قيمت 320-300 تومان توصيه مي شود . رشد مناسب EPS شركت و تعديلهاي مكرر قطعي به نظر مي رسد .