|
|
|
|
|
February 24th, 2005, 08:02
|
#76
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
 |
0
در پی داشت بازده بسیار خوبی را برای بازار به ثمر داشت این رشد حباب گونه متاسفانه بواسطه روند سفته بازی شدید دستکاری و قیمتها ی صوری ....انجام گرفت و در این حین کمتر شاهد رشد واقعی سهام موجود در بازار بودیم سود و زیان همیشه جز لاینفک یک بازار کاراست و از ان به هیچ وجه جدا شدنی نیست به طبع به بررسی اثرات این رشد حباب گونه پرداختهام 1- استقبال و توجه عمومی هر چه بیشتر به بازار 2- رشد شدید بازده بازار و به طبع ان افزایش انتظار سرمایه داران و سهامداران در کسب در امد وم افزایش سود وافر 3- ایجاد طمع و فکرهای واهی در اظهار عمومی و دور شدن از منطق پایه و محکم مربوط به بازار 4- ایجاد امید واهی و بی اساس برای ماندن بلند مدت هر چه بیشتر برای کسب سود بیشتر برای سهامداران حقیقی و خرد و به طبع ان افزایش ورود سرمایه 5- رشد بی اساس p/eسهامیکه اصلا رشد سود و در امد زایی انها انطباقی با این حد بالای p/eنداشت 6- وارد شدن داراییهای در دسترس و جاری افراد عمومی و حتی فروش داراییهای ثابت افراد برای ایجاد نقدینگی هر چه بیشتر برای خرید بیشتر سهام و در نتیجه کسب سود بیشتر 7- اعمال بازار گردانی غیر واقعی سرمایه گذاریها و حقوقیها ی وابسته به ان از زیر مجموعهای وابسته به خود و................................................ ............. برای این موقعه ا ز بازار و این دوران چه اندیشهها و تمهیداتی صورت گرفت اصلا برای قبل از ان چه تمهیداتی صورت گرفته بود چه اقداماتی برای جلوگیری و ممانعت و رسیدن به این حد انجام شد بازار در دوران رشد خوبی در این چند سال روبه رو شده بود اما فرهنگ سازی عمومی در ارتباط با بازار پرورش منطق علمی علمی گرایی اشنایی با مفاهیم و مبانی مرتبط بابازار و اصول اولیه در چه حدی بود بنده نمی خواهم از عدم اعمال این گونه اعمال و اقدامات منتقدانه بر خورد کنم نه اصلا چنین فکری هم ندارم چون معتقدم با مقایسه این دوران با دوران سابق مشابه اقدامات ر و به رشدی و جالبی هم صورت گرفت بسط و نشر سایتهای اینترنتی اقتصادی زیادترشدن روز نامه های مر بوط به مسایل اقتصادی روز اگاهی دادن و پخش اطلاعات به روز صورتهای مالی نزدیک به واقعیت شرکتهای حاضر و..................... از این گونه اقدامات بوده ولی چیزیکه بسیار روشن است این گونه اقدامات یا کم انجام شده و یا هماهنگ با رشد بازار و انتظار و باور عمومی به ان نبوده خوب به طبع ان بازاری که اینگونه و با این رشد مواجه بوده بالاخره نیز روزهای اینچنین سختی را متاسفانه باید تجربه می کرد و روند نزولی را شروع می کرد و اساسا در پی هر رشدی نزولی هم می تواند باشد اما متاسفانه علل و عواملی که در بالا قید شده و چه انهایی که به علت کثرت قید نشدند کمک بسیار زیادی در روند نزولی و افت داشتند بازاریکه بی منطق صعود داشت زمینهایی شد تا بی منطق هم نزول کند اگر چه برخی مسایل موثز هم بر بازار از جمله مسایل سیاسی اقتصادی مشکلات وقت جامعه و..........در روند نزولی هم تاثیر دارد اما تاثیر عوامل ذکر شده در ابتدا از این عوامل بسیار زیاد دتر در نزول کنندگی بازار داشت اثرات و نتایج برگشت و نزول بازار ناشی از رشد حباب گونه و بسیار زیاد واهی : 1-کم شدن توجه و استقبال عمومی و افراد جامعه به بازار علارغم بسط فیزیکی و گسترش جغرافیایی در سراسر کشور و ایجاد و افتتاح تالارهای منطقه ایی 2. کاهش شدید بازده بازار و حتی رسیدن و پایین تر شدن ان از بازده بازار پول و سپردهای بانکی 3. پنبه شدن ارزوهای واهی اکثر سهامداران خرد و تازه وارد و رواج زیاد بی منطقی و فروش سهام در قیمتهای ارزنده فعلی و ماندن بی اساس با سهامیکه از ارزش واقعی خود در ابتدا به دور بودند و به طبع ان ضرز و زیانهای هنگفت مالی 4. ایجاد مشکلات مالی شدید و در مضیقه قرا ر گرفتن افرادیکه بی محابا و بدور از هر گونه اندیشه اموال ثابت و قابل دسترس و جاری خود را وارد این بازی کرده بودند 5. از دست رفتن و امید به ماندن در بازار به صورت بلند مدت و حتی میان مدت 6. افزایش روحیه نوسانگیری شدید و کوتاه مدتی و رواج بی منطقی در این زمینه و در نتیجه افزایش سو استفادهای کاذب مالی رانت بازی رواج شایعات بی اساس و کذب محض برای عوامفریبی 7.بوجود امدن دوران رشد شرکتهای بسیار کوچک با سرمایه پایین و جالب با ضرر انباشته و پی به ای منفی 8.خروج سریع و هنگفت سرمایه کلان حقوقیها از بازار به سمت بازار های اولیه و در نتیجه کمبود نقدینگی شدید و بسیار بالا در بازار و................................................ .................................................. ............... ادامه دارد.......................................... .................................................. ............... |
|
|
|
February 24th, 2005, 08:46
|
#77
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
|
0
راستش تمامی اقدامتیکه برای این دوران انجام گرفت هیچگاه هم خوانی زمانی نداشتند همه این اقدامات موقعهایی انجام شد که واقعا دیگر برای انجام انها دیر بود و اینها ان نتیجه مثبت و موثر را نمی توانستند داشته باشند من نمی دانم چرا همیشه باید وقایع دردناک صورت گیرد تا ما به هوش و بیدار شویم چرا راهکارها و تدابیر را در وقت مقتضی خود انجام نمی دهیم اگر چه اقدامات انجام شده اخیر نوش دارویی بعد از مرگ سهراب بود و در ان احمال کاری و سستی شدیدی شد اما انجام انها ولو دیر هنگام نیز می تواند ثبات و پایداری نسبی را بر جو بوجود امده در کوتاه مدت داشته باشد اقداماتیکه انجام شد اعلام و صدور اعلامیه شفافیت تشکیل کمیته کاهش ریسک بستن نمادهای مشکوک تعدیل قیمت سهام اوج گرفته به صورت کاذب تا حد واقعی خود شروع بازار گردانی و حمایت از سهام در حال نزول رایزنیها برای رفع مشکلات حاشیهایی بوجود امده برای بازار تلاش برای ثابت ماندن نرخ مالیات خرید و فروش سهام تلاش برای ازاد سازی قیمت سیمان و روشن شدن وضعیت خودرو دو سمبل متاثر در شاخص کل و................................................ ....................................... بازهم می گویم اقدامات فوق هیچگاه به روز و همگام با اتفاقات جاری نبودند اما باز هم دور سویی از امید برای باز گشت حداقل تعادل نسبی می توانند باشند سخن اخر و درددل : دوستان تنها واقعایی که می تواند همیشه جلوگیری کنند ه حداقل از این گونه مشکلات باشد اگاه بودن از مسایل وضعیت و اطلاع داشتن در حد شخصی جامع از وقایع و اطلاعات مربوط به بازار سر مایه است امریکه متاسفانه به علت نبود ان و نبود بستر و زمینه موجود برای فر هنگ سازی عمومی در ارتباط با بازار پویای بورس دچار چنین عواقب بد و وخیمی شدهایم بیاییم همیشه یاد بگیریم و در یاد گرفتن خود نیز در اموزش و یاد دادن به دیگران نیز کوشا باشیم بیاییم خودمان نیز در ایجاد و بسط فر هنگ سازی در مورد بازار در جامعه فعلی نیز کوشا باشیم و در این مورد احساس دین و مسیولیت کنیم واقعا بعضی مواقع از سخنان پارهایی از دوستان اگاه ناراحت می شوم که تا می گوییم اقایان مطلعین اساتید بیاییند بنویسیند و اطلاع رسانی کنیند اقایان می گویند بازار خراب است تحلیل بر دار نیست و فلان و چه و چه نه این درست نیست مگر این عزیزان فقط تحلیل می خواهند نه این درست نیست اینها تحلیل کردن و چگونه تحلیل کردن را خمی خواهند اینها را یاد بدهیند بیاییم ماهیگیری کردن و راه و زیر و خم ان را در اینجا بنویسیم و یاد بدهیم چرا که زکات علم در نشر و پرورش دادن ان است شاید از این حیث و از این دید دین کوچکی را نسبت به مملکت و کشور خود ادا کرده باشیم همه ما باید در حد خود مطلع باشیم همه چیز موجود و در ارتباط با این عنصر اصلی اقتصاد هر مملکتی را بدانیم و اگر هم نمی دانیم برویم دنبالش کوشا باشیم در یاد گیری ان اگر فر هنگ سازی درست باشد اگر علم داشته باشیم کگمتر به این روزها دچار می شویم کمتر اشتباه می کنیم کمتر دچار افراد کاملا حرفهایی و شیاد و کلاهبر دار و................................................ ............................ می شویم که تنها قصدشان عوامفریبی و بیرون کشیدن سرمایههای مردمیست که به هزار بدبختی به اینجا رساندهاند بنده از روزی که شروع کردم و نوشتم و علارغم اینکه سواد انچنانی و تجربه کافی نداشتهام اما نوشتم و خواهم گفت و هر چه یاد می گیرم در اختیار دیگران نیز قرار خواهم داد امید است به یاری خداوند بلند مرتبه در درجه اول و در درجه دوم به لطف و مدد دوستانیکه همواره مرا یاری رسان بودند توانسته باشم حداقل دین خود را در این راه ادا کرده باشم به امید موفقیت و جبران مافات برای تمامی عزیزان |
|
|
|
|
February 24th, 2005, 09:18
|
#78
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
|
0
البته اميدها و وعدهايي از طرف مسيولين و مقامات بورس براي به تعادل كشيدن روند نزولي شاخص داده شده من جمله اينكه در اولين اقدام بيايند و بازار گرداني سهام را اغاز كنند و يا كف سهام را ببندند و يا ................................. خلاصه كارها و اقداماتي تنها براي به تعادل كشيدن نسبي بازار و فكر كنم بازار با اقدامات فوق حداقل تا پايان امسال به حالت تعادل نسبي و پايدارتري بر گردد استقبال و خريد از پارهايي از سهام كه پي به اي پاييني دارند هنوز مورد توجه است اين گونه سهام اكثرا باغ سود اعلامي بالايي بر خوردارند و همين مي تواند حداقل انگيزه براي اين باشد كه در صورت حتي رشد نكردن اين گونه سهام حداقل با سود پردغاختي انها درصدي سود عايد خريداران گردد دو سهم بد باز شده وملت و وتوصا ديروز اقبال خوبي به انها صورت گرفت صف فروش ونوين ديروز بر چيده شد و انتظار مي رود با اقدامات انجام شده صف فروش ديگر بانك خصوصي پارسيان در هفته اينده هر چه سريعتر بر چيده شود من نمي دانم اين گونه بازيها كه بر سر دو بانك خصوصي و معتبر كشور در اوردهاند ديگر چه صيغه ايست ايا فقط در تصويب كاهش سود تسهيلاتي بانكها بوده اين مشكل ساز هست اما فراموش نكنيم تنها فعاليت اين بانكها به موضوع بالا محدود نمي شود و اين گونه بانكها فعاليتهاي سود اور فرعي ديگري هم دارند به هر ترتيب اقدامات حداقل در مورد پارسيان بزر گترين بانك خصوصي بايد ابتدا با بر چيده شدن صف فروش ان به طور كلي و و به تعادل كشيدن قيمت اين سهم در محدوده و ارزش واقعي خود همان رنجهايي كه در ابتدا باز شد باشد با اين كار حداقل تاثير زياد اين بانك بر روي افت شاخص گرفته مي شود همچنان صف فروش چند وقت اخير بر تايد واتر و چادر ملو و ....حكم فرماست اگر مي خواهيند بازار حداقل تعادل يابد اين صفهاي فروش كاملا بازيچه بايد بر داشته شود اين صفهاي فروش اخير ناشي از دور انديشي نكردن و عاقبت انديشه نكردن در وقت مقتضي بوده اينها همهاش ترس موجومد و حاكم بر بازار است در هفته اينده احتمال باز شدن تعداد بيشتري از نمادهاي بسته هست من جمله بانك ملي و... در كل خريدهاي به نسبه زيادتري از دفعات قبلي صورت گرفت و اكنون اكثر سهام با وضعيت فعلي بسيار ارزنده به چشم خريداران مي ايد اما باز هم معملات به خاطر ترس و جو بد حاكم بر بازار فعلي از انچنان عمقي بر خوردار نيست |
|
|
|
|
February 24th, 2005, 18:44
|
#79
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
|
0
اقتصاد نوین: با توجه به سود مالی قبل 92459 و اعلام سود 168750 میلیون ریال قبل از افزایش سرمایه اخیر این بانک سود اتی 238000 میلیون ریال بر اورد می شد که محدوده قیمتی 830 تومان تا 950 تومان را به ما می داد که با توجه به سود 675 ریال ان موقع به پی به ای تقریبا 14 می رسیدیم اما در واقع سهمیکه باید پس از افزایش سرمایه در حدود 650 قیمت بخود به یکباره با قیمتهای سابق باز شد و با افت چندانی با افزایش سرمایه روبه رو نشد و پی به ای سهم ناکهان به 25 هم رسید و این نشان از اقبال و انتظار بازار از این سهم در کسب سود و در امد داشت سهم یکه که به راحتی سود بر اورد سال مالی جاری را پوشش داده و در این زمینه یک قدم جلوست با توجه به بررسی اجمالی می توان انتظار داشت که هر 100 درصد افزایش سرمایه حدود 100 درصد نیز به طور مستقیم در امد این گونه بانکها را دستخوش تغییرات قرار دهد ارزش فعلی : سود میانگین 163000 میلیون ریال با میانگین 2.5 در سال جاری محدوده قیمتی 840 تا 730 تومان را به ما می دهد که به پی به ای 16.5 تا 17 می رسیم با توجه به سیکل منظم حاشیه سود خالص 25 درصد برای این سهم و انتظار افزایش سرمایه دو فرض را مورد بررسی قرار می دهم : 1. بانک در سال اینده 100 درصد افزایش سرمایه بدهد داریم : سود اتی =2*25.*947685 که تقریبا 470000 میلیون ریال می شود حال سود سه سال اخیر به قرار زیر است 92459و235398و470000 که با توجه به محاسبات به محدوده قیمتی 450 تومان تا 550 تومان می رسیم 2.بانک 150 درصد افزایش سرمایه بدهد سود اتی =2.5 *25.*947685 که تقریبا 590000 میلیون ریال با سود تخصیصی 47 تومان به هر سهم می رسیم با محاسبات این فرض به محدوده قیمتی 440 تا 520 تومان می رسیم که در دو حالت فرضی به پی به ای 11.5 تا 12 می رسیم پس سادهترین اثبات در مورد این بانکها با اعمال افزایش سرمایه هر چه بیشتر این بانکها سریعتر می توانند به روند قیمتی قبل از افزایش سرمایه بر سند پارسیان : حاشیه سود خالص 0.75 اهرم کل 1.04 رشد اهرم کل 1 رشد در امد 5.3 رشد خیره کننده در امد در شش ماهه اول سال مالی جاری در مورد این بانک و به خاطر افزایش سرمایه بالا چشمگیر است شاید فرض نصف همین رشد در شش ماهه دوم حداقل و محتاطانه باشد با توجه به سیکل منظم حاشیه سود خالص 75. سود اتی ان تا پایان سال مالی ان به قرار زیر تخمین زده می شود سود اتی =1.5*75.*1430287 که تقریبا می شود 1600 میلیون ریال و به هر سهم تقریبا 80 تومان سود تعلق می گیرد و این سود یست حداقل که این بانک به راحتی برای هر سهم می تواند تا پایان سال مالی جاری خود در نظر بگیرد البته با سرمایه 2000 میلیارد ریال فعلی و در ثانی فرض غیر محالی نیست چون همچنان اهرم کل را در عدد یک نگه داشتهایم و ثابت گرفتهایم با توجه به ارزنده بودن این سهم در محدوده 600 تومان با توجه به بر اورد سود 80 تومان بالاو میانگین نرخ رشد سود سالیانه 2.3 می توان به حداقل محدوده قیمتی 760 تا 880 تومان در میان مدت رسید که به پی به ای حدود 11 می رسیم و می بینیم که پی به ای هر دو سهم به هم نزدیک است در واقع شاید این کمترین و بهترین پی به ای است که می توان برای گروه سهام بانکهای خصوصی در بورس قایل شد |
|
|
|
|
February 24th, 2005, 19:11
|
#80
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
|
0
سنگين بورس يعني وغدير و وبانك در هفته اينده است كه با توجه به اظهارات اخير احتمال باز شدن هر دو نماد در هفته اينده هست با توجه به باز شدن بسيار بد و حتي وحشتناك سر مايه گذاريهاي وملت و و توصا كه هر كدام واقعا با قيمتي باز شدند كه اصلا نبايد باز مي شدند و حداقل رنج و ارزش اين گونه سهام از قيمتهاي جاري بالاتر بود و اين شك رواني بسيار منفي را در بازار براي ديگر سهامهي بسته و در حال باز شدن ايجاد كرد تنها استدلال در مورد اين دو سهم و كلا سر مايه گذاريها تعديل قيمت تا حد ارزش خالص دارايي بود و شايد متاسفانه فقط با همين ديد با انها بر خورد شد و روند سود دهي انها كمتر در قيمت دهي متاثر واقع شد اما وبانك و وغدير را اگر بنگريم با سرمايه بسيار بالاتر از دو سر مايه گذاري اخير اگر يقينا با قيمتهاي غير متعارف و پايين تر از ارزش واقعي بخواهند باز شوند يقينا تاثير منفي شديدي بر شاخص خواهند گذاشت خصوصا وبانك با افزايش سرمايه اخير و رساندن سر مايه به بالاي 3000 ميليارد ريال اگر با اين سود اعلامي 130 تومان به باز شدن ان بنگريم قبلا هم نوشتم سهم در حداقل 680 مي تواند ارزش داشته باشد اما با روند و جو ايجاد شده حتي احتمال باز شدن بين 600 تا 650 تومان را مي توان متصور شد و اين يعني افت شديدتر بازار كه به سهمي كه مي توان با سود جديد اعلامي و اعلام سود خيلي بهتر از ان در روند اتي پي به اي حداقل و ارزشمند 5.5 تا 6 داد بازار در هنگام باز شدن پي به اي حتي زير 5 بدهد اين است شعار به تعادل كشيدن بازار همه را با هم بسوزانيم به گناه ديگري بقيه را نيز گنهگار بگيريم و اين گونه بر خورد كنيم سهام را بياييم با اين افت وحشتناك باز كنيم بگوييم داريم تعادل مي دهيم اگر تعادل مي خواهيند در قيمت تعادل باز كنيند نه زير قيمت تعادل مشكل گروه سر مايه گذاري پي به اي بالا و بالاتر بودن از nav است اما حداقل به سود دهي و رند سود دهي اكثر سهام اين گروه نيز حداقل پوين جالبتري مي توان متصور شد خدا مي داند و گواه است كه در زمان فعلي يك برگه سهم از سهام ذكر شده در بالا در زمان فعلي ندارم اما درد سهامداران اين گونه سهام با اين تضعيع حق براي بر اورده شدن امال و نيات عدهايي خاص درد سوز ناك و اسف باريست بياييد و خواهشا با بازار اين گونه بر خورد نكنييند اي كسانيكه دير از خواب بيدار شدهاييند |
|
|
|
|
February 25th, 2005, 10:04
|
#81
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
|
0
به خاطر پایان سال مالی وصندوق در شهریور ماه منظور از سال جاری اعلامی برای سال مالی جدید 84 بوده -------------سال جاری -----سال 83------سال 82-------سال 81 حاشیه سود خالص 88.-------1.03-------1.04----------1.3 اهرم کل --------85.--------98.---------8.-------------1.13 رشد اهرم کل ----56.------97.------------------------------- رشد اهنگ در امد 1.5-----1.36--------2.17--------------- برای شر کت مزبور داریم : حاشیه سود خالص *(1080/1226)=اهرم کل اگر رنج تغییرات حاشیه سود خالص تا حدود 9. فرض شود که مطابقت نیز دارد به اهرم کل تقریبا 1 می رسیم در بدترین حالات می توان به رشد2. در امد در باقیمانده سال مالی امیدوار بود با توجه به انکه پیش بینی رشد در امد در سال مالی جاری تا 5. نیز شده و حالا فرض می کنیم 2. دیگر نیز رشد کند در این صورت رشد اهرم کل تقریبا 1 می شود که به مقدار سال گذشته نزدیک می شود سود اتی = 1.2*1226195*9. که می شود تقریبا 1350 میلیون ریال که به هر سهم تقریبا حداقل 28 تومان می رسد که با توجه به 22.5 تومان سود فعلی می توان به تعدیل مثبت حداقل 5.5 تومان امیدوار بود |
|
|
|
|
February 27th, 2005, 08:34
|
#82
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
|
0
1. سود خالص شرکتی 300 میلیون ریال بوده که 40 درصد ان به اندوختها و سود انباشته منتقل شده اگر سرمایه شرکت 10 میلیون ریال باشد سود پرداختی به هر سهم چقدر است 2. سود خالص شرکتی در سال معادل 300 میلیون ریال است از این مبلغ 30 درصد به صورت سود سهام پرداخت می شود شرکت در نظر دارد 500 میلیون ریال دارایی جدید تحصیل کند در صورتیکه 35 درصد از مبلع مزبور از طریق بدهی تامین شود مقدار سهامی که برای تامین باقیمانده مورد نیاز منتشر شود را تعیین کنیند 3. شرکتی پس از تجریه 1 به 3 سهام 500 ریال سود به هر سهم تخصیص می دهد در صورتیکه این رقم نسبت به سال گذشته 10 درصد رشد داشته باشد (قبل ار تجزیه سهام )سود سال گذشته را تعیین کنیند 4. با فرض اینکه جریان نامحدود از سود سهام برابر 300 میلیون ریال در سال وجود داشته باشد و با فرض نرخ بازده 20 درصد ارزش بازاری سهام مزبور چقدر است 5. شرکتی دارای 800 هزار سهم عادی می باشد بودجه سرمایه ایی سال اتی شرکت 2 میلیارد ریال است شرکت هر سهم جدید خود را به بهای 10000 ریال می فروشد الف. برای تامین وجوه مورد نیاز بودجه سرمایهای شرکت باید چند سهم بفروشد ب. سهامداران جدید چند درصد از مجموع سهام منتشره را مالک خواهند شد 6. شرکتی از طریق حق تقدم 150 میلیون ریال نیاز مالی خود را تامین می کند قبل از افزایش سرمایه شرکت 240 هزار سهم داشته اگر افزایش از طریق اورده صورت گیرد درصد افزایش سرمایه و تعداد سهام جدید شرکت را محاسبه کنیند |
|
|
|
|
February 27th, 2005, 18:06
|
#83
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
|
0
امروز هم و در ادامه روز قبل شاخص با صعود محسوس و كمي روبه رو شد و شاخص همچنان در حدود 12430 تا 12440 ماند و از افت به دور ماند امر مشهود عرضه ها به غير از تعدادي از سهام كه همچنان كما في سابق در صف فروش گير كردهاند بالا تر گرفتن زياد رقم انها از ميزان تقاضا بود و نشان از اين يافت كه بازار همچنان اين عده از سهام را با ارزش تر از قيمتهاي جاري مي داند اما هنوز باز هم عمق كافي بر معاملات حكم فرما نيست انتظار مي رود شاخص كل بازار و كلا جو بازار حداقل تا پايان سال فعلي نوساني و متعادل بماند زير مجموعه وپترو و خود وپترو در اين قيمتها ارزشمند و مورد اقبال هستند لاستيك سهند و كربن و گاز لوله و خود وپترو در قيمتهاي كف فعلي بسيار حمايت مي شوند احتمال مي رود صف خريد اخير كربن در طي روزهاي اتي برچيده و سهم با تعادل قيمت حدود 470 تا 480 مواجه شود اين سهم در اين محدوده براي بلند مدت بودن ارزنده است وملت به خاطر زير قيمت واقعي و ارزشي خود بودن همچنان مورد اقبال است احتمال رسيدن اين سهم به محدوده 200 تومان در روزهاي اتي هست ازمايش بار ديگر صف خريد پيدا كرد احتمالا اين سهم در حدود 135 تومان مقاومت دارد سر بهمن در اين قيمتها شايد مدتي نوساني بماند سر توسعه صنعتي و نزديك شدن به محدوده قيمتي 200 تومان اين سهم در اين قيمتها زير قيمت واقعيست و ارزنده هست پارسيان همچنان با معضل بر چيده شدن صف فروش روبه روست نكته قابل توجه امروز اين سهم خريد اين سهم توسط حقيقيها و كمتر شدن صف فروش بود به نظر مي رسد بانك به كمك ريادي در بر داشتن اين صف سنگين احتياج دارد براي صدرا هم صف فروش علارغم برنده شدن در مناقصه هاي چند وقت اخير ايجاد شده حق تقدم اين سهم فاصله قيمتي زيادي با خود سهم دارد ليزينگ در حدود 370 تومان شايد متعادل شود و صف خريد ان فروكش كند حق تقدمهاي اين سهم نيز با 10 درصد نوسان مثبت به اخرين روزهاي مهلت قانوني نزديك مي شوند معادن روي در راه نزديك شدن به محدوده 500 تومان قرار دارد اين سهم به همراه زير مجموعه بسيار ارزنده هستند و مورد اقبال شديد قرار دارند |
|
|
|
|
February 28th, 2005, 20:00
|
#84
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
|
0
ان داشت و همه موقعی بود که بورس تصمیم گرفت و مصمم شد که نمادهای بسته را باز کند تا از جو روانی حاکم بر سهام دیگر کاسته شده و به این نمادهای تازه باز شده نیز سرایت کند و اینطوری حداقل میزان معاملات را در بین سهام بیشتری در چرخش داشته باشند و این هم یک نوع تر فند بود در باز کردن نمادهای بسته بگذریم...................................... ..................................... قصد سخن گفتن در این زمینه راندارم و بیشتر قصد تحلیل صورتهای مالی و رفتار سهم در صورتهای مالی چند سال اخیر انرا دارم با سرمایه 500 میلیاردی شرکت ارزش ویزه هر سهم حدود 150 بدست می امد و رویه فاصله گرفتن سرکتهای در راستای سرمایه گذاری از navخود نیز دلیلی بر همین مدعاست سهم سود انباشته و اندوخته کل نیز تا قبل از تقسیم سود اخیر در گزارشات اخیر رقم قابل توجهی بود با توجه به افزایش اخیر این سود انباشته و اندوخته کل چیزی در حدود 10 درصد سود کل تخصیصی نمایان است بررسی نسبتها : نسبت حقوق صاحبان سهام به کل داراییها در سال جاری 53 صدم بوده که نسبت به سالهای قبل کاهش یافته که علت ان در تقسیم سود انباشته بین سهامداران و برای افزایش سرمایه که باعث کاهش شدید ا ن شده که این امر نیز کاملا مشهود است و شرکت در عرض سال گذشته تا کنون حدود 215 درصد افزایش سرمایه داشته نسبت حقوق صاحبان سهام به کل بدهیها درسال جاری 1.16 بوده که نسبت به سالیان قبل کاهش داشته نگاهی به نظام کلی بدهیهای شرکت بیاندازیم شرکت در سال جاری رو به بدهیهای کوتاه مدت اورده و عملا می بینیم که بدهیهای بلندمدت نسبت به سالیان قبل مشابه انچنان تغییری نیافته و بدیهیست که کل مبلغ بدهیها بیشتر در بدهیهای جاری و کوتاه مدت نمایان شود اما در مجموع بر اورده شدن و تامین بدهیها از محل حقوق صاحباهن سهام در شرایط خوبی به سر می برد نسبت کل داراییها به کل بدهیها 2.16 در سال قبل 5.5 بوده که باز هم علت ان را در بیانات قبل کاملا می توان دید و پی برد نسبت گردش داراییها25. در سال جاری بدست می اید که در سال قبل این نسبت در همین حدود است شاید بتوان مقایسه زیر را داشته باشیم رشد فروش و درامد در سال مالی جاری 74 درصد بدست می اید که اهنگ رشد کل داراییها حدود 60 درصد بدست می اید که شاید بتوان در این راستا افزایش داراییها را در راسته رشد در امد دانست اما با توجه به نسبت بالا هنوز می توان به رشد در امد با توجه به رشد داراییها امید وار بود و نسبت فوق تقویت شود روند سود اوری : اعداد به ترتیب از راست به چپ از سال جاری به سنوات گذشته است حاشیه سود خالص 94.-------94.-------1.12 اهرم کل ---------1.03-------9.------------- رشد در امد ------1.59-------1.74--------- اهنگ رشد اهرم کل 1.1-------8.------------ عملکرد جدید اعلامی پوشش سه ماهه او ل سال سهم است که در صورتهای جدید و با توجه به تغییر سال مالی به اذرماه می توان در نظر گرفت با توجه به افزایش سرمایه و با توجه به رشد داراییها و در امتداد ان رشد درامد می توان به راحتی قایل شد و احتمال داد که اهنگ افزایش رشد در امد بسیار بیشتر از سال گذشته شود و با توجه به باقیمانده سال مالی فعلی می توان رشد درامد را از 1.74 سال قبل فراتر دانست که تنها می بینیم در عملکرد سه ماهه اول رشد در امد به مقدار سالگذشته نزدیک شده و به حدود 90 درصد ان رسیده و این پوشش خوبیست و ایا در نظر گرفتن 10 درصد باقیمانده برای باقیمانده سال مالی جاری و با توجه به جمیع نکات ذکر شده در بالا می توان حدی فراتر از این را برای رشد در امد دانست که به طور متوسط و حداقل 25 درصد در نظر می گیریم برای سود اتی حداقل تا پایان سال مالی با توجه به حاشیه سود خالص 94. داریم سود اتی=94.*1.25*437500 تقریبا 510000 بدست می اید که با توجه به سرمایه فعلی به هر سهم حدود 50 تومان سود تخصیص می یابد ارزش فعلی : سود فعلی و سود سنوات قبل یه قرارزیر است 413500و268611و170614 که با میانگین گیری و تعیین نرخ رشد سود به محدوده ارزشی در حدود 180 تومان تا حدود 230 تومان میرسیم که سهم پی به ای حدود 5 می گیرد و این واقعا متعادل است ارزش فعلی و امروز سهم و باز شدن ان بعد از افزایش سرمایه اخیر ان هم در زیر قیمت واقعی باز هم انگیزه و ارزش ریاد برای خرید این سهم و رسیدن به قیمتهای تعادلی را نشان می داد که این استقبال نیز دلیلی محکم می توانست داشته باشد که اجمالا بحث شد با توجه به سود اتی حداقل در نظر گرفته شده رسیدن سهم به محدوده قیمتی حداقل 220 تا 280 تومان نیز در میان مدت نمی تواند دور از واقعیت باشد |
|
|
|
|
February 28th, 2005, 20:08
|
#85
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
|
0
|
|
|
|
|
March 3rd, 2005, 09:33
|
#86
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
|
0
 شماره 1تا 4)1. چون 40 درصد اندوخته مي شود پس 60 درصد ان تقسيم مي شود با توجه به سرمايه شركت 10000 سهم دارد سود پر داختي به هر سهم مي شود 30000*6.=500 تومان 2. مقدار 70 درصد سود به صورت انباشته نگه داشته مي شود و 30 درصد ان تقسيم مي شود خوب سود انباشته مي شود 7.*300=210 ميليون ريال تحصيل دارايي فوق 65 درصد ان از محل سهام است كه مي شود 325ميليون ريال كه بايد از محل سهام تامين شود خوب 210 ميليونش از سود انباشته تامين مي شود و 115 ميليون ريال ان از محل انتشار سهام جديد 3. نسبت تجزيه 1به 3 بوده كه اگر همين سود را به قبل از افزايش بر گردانيم 150 تومان مي شود و سود سال گذشته مي شود 1.1/150=1364 ريال 4. ارزش بازاري مي شود سود اتي مورد انتظار به نرخ بازده كه قبلا هم گفتم ارزش بازاري سهام مي شود 2./300 =1500 ميليون ريال |
|
|
|
|
March 3rd, 2005, 19:39
|
#87
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
|
0
5و6)5. الف. 2ميليارد ريال تقسيم بر 10000 ريال بايد سهم بفروشد مي شود 200 هزار سهم ب.800 هزار سهم باضافه 200 هزار سهم جديد كل سهام شركت مي شود كه سهامداران جديد 25 درصد انرا تشكيل مي دهند 6. 150 ميليون ريال تقسيم بر 1000 ريال نرخ پذيره نويسي هر حق تقذم مي شود 150 هزار سهم جديد منتشره خوب درصد افزايش سرمايه مي شود 240/150 يعني 62.5 درصد تعداد كل سهام جديد شركت هم مي شود 150 +240 =390 هزار سهم |
|
|
|
|
March 4th, 2005, 09:44
|
#88
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
|
0
1. شرکتی در نظر دارد 40000 سهم عادی جدید با قیمت هر سهم 2500 ریال منتسر کند در حال حاضر قیمت هر سهم 2900 ریال است و در مجموع 50000سهم منتشره وجود دارد قیمت مورد انتظار هر سهم بعد از انتشار سهام جدید را بدست اوریند 2. در شرکتی باسرمایه 2000 میلیون ریال تعداد سهامداران جز بسار زیاد نرخ رشد سود سهام 8 درصد سالیانه است متوسط سود تخصیصی چند سال اخیر این شرکت نیز 400 ریال بوده اگر سود تخصیصی جدید شرکت 410 ریال باشد الف. سهام ان حداقل و حداکثر چه قیمتی پیدا می کند ب. متوسط پی به ای فعلی سهم چند است ج. این شرکت قصد دارد 80 درصد سود جاری را بین سهامداران تقسیم کند نرخ بازده مورد مطالبه چقدر بدست می اید |
|
|
|
|
March 5th, 2005, 08:51
|
#89
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
|
0
کنو ن به انها اشاره شد در ادامه اوردهام ستون دوم محدوده پی به ای هر سهم حداقل و حداکثر است و ستون سوم محدوده تغییرات قیمت است که قیمت پایین تر به نشانه حداقل قیمت و قیمت بالاتر به نشانه حداکثر قیمت است ستون چهارم نیز متوسط پی به ای است که به نظر می رسد در روند اتی سهم بتواند داشته باشد بدیهیست درج اینگونه مطالب نزدیک به واقعیت بوده اما شاید کاملا واقعی باید انرا در برخورد جو حاکم بر بازار و روند اصلی عرضه و تقاضا جستجو کرد بدیهیست ارقام ذیل تنها در زمان فعلی جاریست و با هر گونه تغییر در روند سود دهی شرکتهای نام برده قابل تغییر ند 1.سر توکا فولاد ---6:8-----700:470------7 2.بانک پارسیان ---9:13------700:470---11 3.گاز لوله --------6.5:8.5----1450:1900---7.5 4.کالسیمین -----5:6.5--------720:900-----5.7 5.اقتصاد نوین ---17.5:14.5---680:820---16 6.معادن روی----9:11--------400:480----10 7.لیزینگ ایران 11:14-------320:260----12.5 8.سرملت------5.5:4.5-------220:180----5 9.سر پتروشیمی ---6:7--------290:350---6.5 10.تاید واتر -----6:5---------1600:1950---5.5 11.سر بانک ملی –6:5-------620:780-----5.5 12.لاستیک سهند ---5.5:4.5---850:1070----5 13.گروه بهمن –5.5:4.5---530:430---5 14.چادر ملو---7.5:10----360:270—8.5 15.تامین ماسه –5.5:6.5---880:700—6 16.صدرا------6:8--------600:800---7 17.سر معادن و فلزات -7:8—250:200—7.5 18.سر نفت -6:7--------190:160-----6.5 |
|
|
|
|
March 6th, 2005, 09:36
|
#90
|
|
مدیر سابق تالار "اخبار بازار-تحلیلها"
تاريخ عضويت: Jan 2005
ارسالها: 159
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 3 بار در 3 پست
|
0
با توجه به بازبینی دقیقتر اشتباهات موجود در بررسی قبلی سهم مزبور رفع شده و تحت عنوان اصلاحیه تحلیل صورتهای مالی ملی سرب وروی ایران ارایه می شود جا دارد از این بابت از تمامی عزیزان مخاطب غذر خواهی و طلب بخشش شود اعداد به ترتیب از سمت راست به چپ از سال مالی جاری به سمت سنوات قبلیست حاشیه سود ناخالص 21.- --------01.- -------- 21. اهنگ رشد فروش 25.- --------08.- ----------1.02 رشد بهای تمام شده 08.- -------24.- ----------58.- اهرم کل ----------4.18-------1.57-----------52.- اهنگ رشد اهرم کل 8.12- -----4.3- --------2.04 حاشیه سود خالص 68.- ---------1.1- --------58. 58./ X*حاشیه سود خالص جدید=g(x-1)+1 چون مستلزمیم که اهنگ رشد اهرم کل مثبت باشد چون یقین داریم اهنگ رشد فروش مثبت خواهد شد پس اهنگ رشد اهرم کل سال اتی نیز مثبت خواهد بود در نتیجه خواهیم داشت 58./ X*حاشیه سود خالص جدید>1 بنابراین حاشیه سود خالص جدید/ 58.x> با توجه به اهنگ رشد بهای تمام شده و اهنگ رشد فروش سنوات قبل و روند بهبودی اهنگ رشد فروش نسبت به رشد بهای تمام شده یقینا می توان به رشد حاشیه سود ناخالص مطمین بود و اگر حاشیه سود ناخالص جدید حداقل 35. فرض شود هیچ گونه فرض اشتباهی نمی تواند باشد وما امدهایم عدم تکرار و استمرار سود غیر عملیاتی بسیار زیاد امسال را برای سال مالی اتی امری طبیعی دانستهایم و درست هم هست و برابری تقزیبی حاشیه سود ناخالص و حاشیه سود خالص را خواهیم داشت با توجه به دو برابر شدن ظرفیت تولیدی مجتمع با در نظر گرفتن پروزهای اخیر و رابطه استدلالی (حاشیه سود خالص جدید/ 58.x>)در بالا می توان اهنگ رشد فروش رانیز دو در نظر گرفت و میزان فروش را در سال اینده 2 برابر سال جاری دانست که به سود اختصاصی 2*35.*165000=115000 میلیون ریال که به هر سهم حداقل 125 تومان خواهد رسید اهنگ رشد اهرم کل خواهد شد 1-2*6. =2. و اهرم کل بدست می اید 2/1.2=6. که اعداد بدست امده اخیر با توجه به دادهای سابق و تحت بررسی معقولانه بنظر می رسند پس با استدلال به دلایل بالا سود غیر عملیاتی امسال این مجتمع در جهت پوشش هر چه بهتر زیان انباشته سنوات سابق و شرکت هر چه بهتر در پروزهای جدید در نظر گرفته شده بوده و هیچ گونه ریسکی را بر سهم نخواهد داشت و روند سود دهی ان بدون در نظر گرفتن سود غیر عملیاتی امسال در سال اتی یقینا کمتر از امسال نخواهد بود با توجه به مطالب گفته شده رسیدن به محدوده قیمت 750 الی 900 تومان با سرمایه فعلی و سود حداقل فرض شده در سال مالی اتی دور از دسترس نخواهد بود که به پی به ای متوسط 6.5 برای سهم خواهیم رسید |
|
|
|
 |
| Bookmarks |
| برچسب‌ها |
| نامه, بورس |
|
|
موضوعات مشابه
|
||||
| موضوع | آغازگر موضوع | انجمن | پاسخ | آخرین ارسال |
| تحولات بازار بورس و ... | Homitrade | بورس تهران | 2822 | June 14th, 2011 22:32 |
| لايحه بازار اوراق بهادار | Homitrade | بورس تهران | 1 | February 15th, 2011 14:25 |
| روايتي از بورس | Homitrade | بورس تهران | 0 | February 21st, 2005 09:56 |
| آيين نامه منع دادوستد .......... | Homitrade | بورس تهران | 0 | September 16th, 2004 15:36 |
