صنايع پيشتاز و سبد بهينه درسال 83

[raminayat]

0

صنايع پيشتاز و سبد بهينه درسال 83
چندي قبل از سال جديد به دعوت يكي از دوستان در جلسه جمعي از فعالان بازار سرمايه به عنوان ميهمان شركت كردم . جمعي كه هيچ كدام را قبلا نديده بودم ولي فكر كردم بيان حلاصه مذاكرات آن براي دوستان خالي از لطف نباشد .
در تشكيل سبد بهينه علاوه بر شناسائي صنايع پيشتاز و پر رشد ، عنصر زمان هم نقش اساسي دارد . تعدادي از شركت كنندگان ديدگاه كوتاه مدت 3 تا 4 ماهه داشتند كه بر اين اساس بيشتر بر صنعت معادن و فلزات و خودرو تاكيد مي كردند و سهم خودرو را در سبدشان تا 60 درصد هم تعريف مي كردند كه يك از آنها در اين ميان خودرو هاي لوكس و سنگين مثل ايران خودرو ديزل ، سايپا ديزل ، زامياد ، بهمن و پارس خودرو را مناسبتر از خودرو هاي سواري ارزيابي مي نمود . در حالي كه بعضي ديگر با ديدگاه ميان مدت شش ماهه يا بلند مدت يكساله صنايع سيمان ، تجهيزات ، ماشين آلات كشاورزي و سرمايه گذاري را هم به همان نسبت مد نظر قرار مي دادند . سهام دارني كه ديدگاه بلند مدت داشتند مطرح مي كردند كه با اين ديدگاه با صرف وقت و زحمتي كمتر از سهام داران كوتاه مدت به بازدهي معادل آنها مي رسند چون در حالي كه نوسان گير ها درصورت رشد مقطعي چند ده درصدي يك سهم با اولين توقف و منفي خوردن سهام ارزنده را فروشند ، سهام داران بلند مدت آن سهم را نگه مي دارند و سود هاي چند برابري از همان سهم بدست مي آورند . يكي از شركت كنندگان هم ديدگاه تركيبي را مطرح مي نمود يعني مي توان بعضي سهام را با ديد كوتاه مدت و بعضي را با ديد بلند مدت خريداري كرد كه ديدگاه جالبي ارزيابي شد .
سرمايه گذاران كوتاه مدت به روند هاي فصلي اعتقاد داشتند مثل خودرو در بهار تا اوايل تابستان ، سيمان در تابستان تا پائيز و سرمايه گذاري در پائيز و زمستان .
مقدار سرمايه هم عامل مهم ديگري است . مثلا سرمايه داران عمده نمي توانند تعداد زيادي از سهام دلخواه خود را يكجا خريداري كنند چون ممكن است در آن لحظه فروشنده عمده اي وجود نداشته باشد لذا مجبور هستند بصورت مرحله اي خريد هاي خود را انجام دهند . ولي سهام داران خرد راحت تر مي توانند سهام مد نظر خود را يكجا خريداري كنند .
يكي از حاضرين نيز عنوان نمود كه من بيشتر شركت هاي تازه پذيرفته شده را مد نظر قرار مي دهم كه خيلي وقتها سود بهتري مي دهند ولي تعدادي ديگر بيشتر به شركت هاي كاملا شناخته شده اعتقاد داشتند .
در نتيجه علاوه بر بعضي تك سهم ها مثل گاز و لوله صنايع پيشتاز و سبد بهينه از نظر اين جمع به شرح زير جمع بندي گرديد :
1 – خودرو : 10 تا 25 درصد (توسط بلند مدتها ) تا 60 درصد ( توسط كوتاه مدت ها )
2 – معادن و فلزات : 10 تا 30 درصد ( توسط هر دو )
3 – سيمان : صفر درصد ( توسط دو نفر از كوتاه مدت ها ) تا 35 درصد ( بلند مدت ها )
4 – تجهيزات : 5 درصد ( كوتاه مدت ها ) تا 15 درصد ( بلند مدت ها )
5 – ماشين آلات كشاورزي : تا 20 درصد ( توسط هر دو )
6 – سرمايه گذاري : صفر درصد ( توسط دو نفر از كوتاه مدتها ) تا 15 درصد ( توسط بقيه ) . البته يكي از كوتاه مدتها عنوان نمود كه سرمايه گذاري هاي تخصصي مثل معادن و فلزات و رنا را در صنعت خودشان مد نظر قرار مي دهد .
7 – پتروشيمي : صفر درصد تا 10 درصد ( توسط هر دو )